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Subasta Letras Tesoro 19 de Julio 2011

Sabíamos de antemano que la nueva colocación de deuda en el mercado iba a ser más costosa para el Tesoro en relación con las anteriores ocasiones. De todas formas, el organismo público logró cumplir los objetivos máximos positivamente. Del máximo de 4.500 millones de euros fijados, el estado ha puesto en circulación 4.450 millones. Claro, a un interés muy alto pero esto no fue la novedad.

Entonces, del total colocado, unos 3.790 millones corresponde a letras a 12 meses que serán retribuidas a un interés del 3,702% frente al 2,695% del pasado 14 de junio. El importe restante se corresponde a 660 millones de euros en letras a 18 meses que pagarán una rentabilidad del 3,912% frente al 3,26% de junio.

En cuanto a la demanda en el caso de las letras a 12 meses, ha sido algo más baja que en la última ocasión, registrando un descenso del ratio de cobertura que pasa de 2,85 a 2,18. Mientras tanto, en el caso de los títulos a año y medio el ratio ha mejorado pasando del 3,9 anterior al 5,49 actual.

Tanto España como Italia están en la lista tras el trío de rescatados y su deuda está pagando la falta de acuerdo entre los líderes europeos sobre la factura griega. Esta falta de concordancia llevó a que la prima de riesgo nacional se incrementase en una semana más de 100 puntos básicos.

Mientras en junio, en la última colocación de letras a plazos similares, el Tesoro se fijó una horquilla entre 4.500 y 5.500 millones, el mismo objetivo que estableció para las subastas de mayo, o abril. En esta ocasión la institución ha preferido reducir sus objetivos hasta los 4.500 millones. Un importe que todavía contrasta más con los 6.000 y 6.500 millones que se fijaron en abril, febrero y enero.

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