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Subasta Bonos del Estado 8 de Febrero 2012

Como dato inesperado, esta mañana a primera hora, el Tesoro logró convocar a Barclays Capital, BBVA, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Santander y Société Générale y llevar a cabo una emisión sindicada. Recordamos que, este tipo de colocaciones son de índole privada y se lleva en lugar de las habituales subastas públicas que están programadas de antemano, con gran sorpresa para los lectores.

Se busca ampliar la emisión a 10 años que efectuó el pasado 22 de noviembre y que vencerá en enero de 2022. Por suerte para todos,  el Tesoro logró colocar en torno a 4.000 millones de euros tras recibir peticiones por 8.000. El precio ha rondado el 5,5%, o un diferencial de 300 puntos básicos sobre midswap, según fuentes de mercado.

En los últimos tiempos el Tesoro suele realizar colocaciones sindicadas para la puesta en circulación de nuevos vencimientos. Sin embargo, hoy fue diferente, dado que se amplía la emisión de un bono a 10 años ya existente que se subastó por primera vez el 22 de noviembre del año.

Entonces las condiciones de mercado no permitieron al Tesoro sindicar la operación y hoy ha optado por esta vía para dar estabilidad a la emisión en el secundario. Hasta hoy el Tesoro había colocado 7.330 millones de euros de esta referencia a 10 años.

El anuncio de la operación ha provocado una subida de la rentabilidad del bono a 10 años en el mercado secundario, del 5,05% hasta situarse cerca del 5,20%, lo que deja la prima de riesgo en los 324 puntos básicos, después de cerrar ayer por debajo de 300 puntos.

Los directores y el resto de los creadores de mercado también se han sumado a la colocación sindicada y recibirán una comisión extra por esta labor. En este tipo de emisiones, que no se anuncia con carácter previo, no pueden participar los particulares, y fuentes del mercado señalan que el Tesoro la ha llevado a cabo con el objetivo de aprovechar la buena coyuntura del mercado.

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