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Subasta Bonos del Estado 3 de Marzo 2011

Nuevamente el Tesoro español se enfrenta al mercado de deuda, y coloca el importe previsto con una demanda que llegado a triplicar la oferta, en 9.228,83 millones.

El diferencial del bono español en 210 puntos, sumado a la caída de la rentabilidad exigida a Portugal e Irlanda tranquilizan el mercado. Sin embargo, aún esperamos a la intervención semanal del presidente del BCE.

En concreto, el Tesoro ha colocado 3.798 millones de euros en obligaciones y bonos a 5 años. No obstante, el importe se encuentra en la parte superior del rango previsto, subasta en la cual se esperaba conseguir entre 3.000 y 4.000 millones de euros. La colocación se dio a un interés del 4,408%, ligeramente más bajo que el 4,59%.

Por su parte, la demanda ha llegado a triplicar la oferta. El evento se da al día siguiente de que Portugal consiguiese vender el importe previsto, pero a un tipo superior.

La situación de la deuda periférica mejora, pero continúa el miedo a las posibles presiones inflacionistas gracias a las subidas constantes del precio del petróleo. Asimismo, datos de la semana muestran al IPC esperado de la Eurozona en el 2,4%.

Por otro lado, esperamos a la intervención del BCE, donde se cree que hará referencia al riesgo existe por estar sobre el nivel de precios, cuya estabilidad a medio y largo plazo está en peligro. Adicionalmente, es muy probable que exista una subida de tipos.

Recordamos que, en la anterior subaste de estos títulos, el Tesoro emitía bonos con éxito, a 10 y 30 años por un importe de 3.467 millones, por debajo del máximo previsto de 4.000 millones.

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