El Tesoro español logró colocar ayer 3.009 millones de euros en bonos y obligaciones, un monto que no alcanzó el máximo previsto, pero se hizo con una demanda de 3,99 veces la oferta.

Se trata de la primera emisión después del canje de deuda griega y tras conocerse el nuevo objetivo de déficit impuesto por Bruselas a España para este año en el 5,3%. Así, el Tesoro se ha quedado en la parte media del rango, dado que la intención era captar entre 2.500 y 3.500 millones. Entonces, la demanda ha vuelto a ser elevada y ha superado los 12.000 millones.

Por su parte, el Tesoro ha colocado 976,18 millones de los 4.031,18 solicitados por los inversores en bonos con cupón 3,25% y vencimiento en 2016. En este caso, el tipo medio ha pasado del 3,748% de la última emisión al 3,374% actual. Asimismo, el organismo ha colocado 1.003,65 millones de los 4.975,67 pedidos por el mercado en obligaciones con cupón 4,40% y vencimiento en 2015. El tipo medio ha bajado al 2,440% desde 2,966%. También ha emitido 1.029,46 millones de los 2.994,61 solicitados en obligaciones con cupón 4,10% y vida hasta 2018. El tipo medio de este tipo de papel ha sido del 4,193%, mientras que el marginal ha escalado al 4,242%.

El éxito del canje de deuda griega permitió el viernes que la prima de riesgo cayera por debajo de los 330 puntos básicos y cerrara en 321 puntos. De hecho, este jueves ha abierto cerca de ese umbral, aunque se ha moderado hasta los 317 puntos a la espera del resultado de la subasta.

La última vez que el Tesoro salió a los mercados a buscar financiación captó 4.501,44 millones de euros en bonos a tipos más reducidos animado por la inyección de más de medio billón de euros por parte del Banco Central Europeo (BCE) a la banca.

En cualquier caso, el Tesoro ha emitido ya más de 43.000 millones de euros en lo que va de este 2012, superando más del 50% de los 86.000 millones de euros brutos que espera colocar en deuda a medio y largo plazo a lo largo de 2012.

Por suerte para todos nosotros, el Tesoro Público ha logrado captar 3.910 millones de euros, cuando el objetivo era de de entre 3.250 y 4.250 millones. Con una demanda casi que ha duplicado el importe vendido, aunque los tipos se han elevado respecto a las subatas previas.

Así, tras ver rebajada su nota de rating, España ha superado otra prueba de fuego con la subasta de obligaciones de 6, 8 y 10 años que ha celebrado hoy. Si bien el tipo de interés medio fue superior, alcanzando el 5,11% en la deuda que vence en 2019; del 4,782% para la de 2017; y del 5,43% para el 2021; la colocación ha sido un éxito.

Los tipos son ligeramente superiores a los que tuvo que pagar en las subastas anteriores. Por ejemplo, en la de septiembre de bonos a ocho años el tipo de interés se situó en el 4,969%, mientras que en los bonos a nueve años pagó el 5%.

De esta manera, la rebaja de la calificación de crédito efectuada por Moody’s anteayer no han impedido que el Tesoro logre colocar 3.910 millones de euros en deuda a largo plazo con una demanda total de 7.268 millones de euros.

En todo caso, las rebajas de Fitch y Standard & Poor’s no afectaron a la emisión del Tesoro del martes, ya que el organismo dependiente del Ministerio de Economía no tuvo que elevar el interés para colocar 4.600 millones en letras a 12 y 18 meses.

Así, el Tesoro ha colocado esta semana 8.510 millones de euros, cerca del objetivo máximo de 9.000 millones de euros, y no volverá a acudir a los mercados hasta el día 25 de octubre, cuando emitirá letras a tres y seis meses.

Fuente: Tesoro Público